엔비디아를 이끌어온 젠슨 황 최고경영자(CEO)의 거취가 불투명해지면서 글로벌 반도체 산업에 긴장감이 커지고 있다. 창업자이자 최고경영자인 황 CEO의 경영권 문제가 이사회 차원의 논의로 확대되면서 단순한 개인 리스크를 넘어 엔비디아의 사업 전략과 인공지능(AI) 반도체 공급망에 미칠 영향까지 주목받고 있다. 특히 엔비디아와 고대역폭메모리(HBM) 공급망을 구축해온 삼성전자와 SK하이닉스는 향후 경영진 변화가 사업 협력 관계에 어떤 영향을 줄지 예의주시하는 분위기다.

12일 외신과 관련 업계에 따르면 엔비디아 이사회는 현지시간 11일 황 CEO의 거취를 논의하기 위한 회의를 진행했다. 로이터와 블룸버그통신은 회사 내부 사정에 정통한 관계자들을 인용해 이사회가 황 CEO의 해임 가능성을 검토하고 있으며, 외부 업체와 협력해 후임자를 물색하는 방안까지 논의했다고 보도했다. 다만 이사회가 최종적으로 어떤 결정을 내렸는지, 경영진 교체가 실제로 이뤄질지는 추가 확인이 필요한 상황이다.

이번 사태가 시장의 관심을 끄는 이유는 엔비디아에서 황 CEO가 차지하는 비중이 다른 글로벌 기업의 창업자와 비교해도 상당히 크기 때문이다. 황 CEO는 GPU를 단순한 그래픽 처리 장치에서 AI 연산의 핵심 인프라로 발전시키는 과정에서 제품 개발 방향과 생태계 확장, 주요 고객사와의 협력 전략을 직접 주도해왔다. 엔비디아의 경쟁력이 반도체 설계 기술만으로 형성된 것이 아니라 소프트웨어 플랫폼 쿠다(CUDA), 개발자 생태계, 데이터센터 사업자와의 장기적인 관계가 결합된 결과라는 점에서 최고경영자의 교체는 회사의 중장기 전략에도 영향을 줄 수 있다.

시장이 우려하는 부분도 단순한 경영진 공백에 그치지 않는다. 엔비디아는 글로벌 빅테크 기업들의 AI 데이터센터 투자를 바탕으로 고성능 GPU와 관련 시스템 공급을 확대해왔으며, 이 과정에서 메모리와 패키징, 전력·냉각 장비 등 다양한 산업이 하나의 공급망으로 연결됐다. 최고경영자 교체를 둘러싼 논의가 길어지면 신규 제품 출시와 대형 고객사 투자 협의, 공급업체와의 협력 일정에 불확실성이 생길 수 있고, 이는 엔비디아 한 기업의 주가를 넘어 반도체 산업 전반의 투자 심리에도 영향을 미칠 수 있다.

국내 기업들도 이번 사태를 가볍게 볼 수 없다. 삼성전자와 SK하이닉스는 엔비디아의 AI 가속기에 들어가는 HBM을 공급하거나 공급 확대를 추진하며 AI 반도체 시장에서 핵심 파트너로 자리 잡아왔다. 특히 HBM은 일반 D램보다 기술적 난도가 높고 고객사의 제품 설계 단계부터 긴밀한 협력이 필요해 공급 관계가 단기간에 바뀌기 어렵다. 황 CEO가 물러나더라도 기존 실무 경영진과 구매·기술 조직이 유지된다면 당장 공급 계약이 흔들릴 가능성은 제한적이지만, 새로운 경영진이 제품 로드맵과 공급망 운영 방식을 재검토할 경우 국내 업체들의 사업 계획에도 변수가 생길 수 있다.
미국 의회의 대중국 반도체 수출 규제 강화 움직임도 국내 기업들이 함께 살펴야 할 변수다. 미국에서 논의되는 관련 법안에는 중국으로 향하는 반도체 수출에 대한 의회 승인 강화와 반도체 위치 추적, 동맹국의 대중국 장비 수출 통제 확대 등이 포함돼 있다. 법안이 실제로 어느 수준까지 입법화될지는 지켜봐야 하지만, 규제 범위가 넓어질 경우 중국 내 생산시설을 운영하는 국내 반도체 기업의 장비 반입과 설비 고도화에도 부담이 커질 수 있다.

다만 황 CEO의 거취 문제와 엔비디아의 사업 기반을 동일한 문제로 볼 필요는 없다는 시각도 있다. 엔비디아는 이미 글로벌 반도체 공급망과 데이터센터 산업에 깊숙이 자리 잡았고, 주요 고객사와 공급업체의 협력 체계 역시 최고경영자 개인의 네트워크만으로 움직이지 않는다. 실제 국내 기업들도 구체적인 제품 공급과 기술 협의는 엔비디아의 실무 경영진 및 관련 조직과 진행해온 만큼, 단기적으로는 기존 사업 관계가 유지될 가능성이 있다. 다만 최고경영자 교체 논의가 장기화할 경우 투자 결정과 제품 출시 일정에 미칠 간접적인 영향까지 배제하기는 어렵다.

류영호 NH투자증권 연구원은 엔비디아 사태와 관련해 "미국 정부가 관련 사안을 이전부터 인지하고 있었던 것으로 보여 당장의 영향은 제한적일 수 있다"면서 "다만 조사가 장기화하거나 내부 검토가 이어져 엔비디아의 투자 결정이 늦어지고 제품 출하와 출시 일정까지 지연된다면 반도체 산업 전반에 영향을 줄 수 있다"고 진단했다.