[Hinews 하이뉴스] 2026년 금값은 2025년에 이어 여전히 높은 관심을 받는 자산으로 평가되고 있다. 2025년 한 해 동안 금 가격은 글로벌 금융시장의 불확실성과 중앙은행의 대규모 매입, 인플레이션 우려가 겹치며 큰 폭으로 상승했고, 이러한 흐름은 2026년에도 완전히 꺾이기보다는 변동성을 동반한 강세 국면을 이어갈 가능성이 높다는 분석이 우세하다.

주요 글로벌 투자은행과 원자재 분석기관들은 2026년 금 가격이 연중 조정을 거치더라도 고점 기준으로 온스당 약 700만 원에서 820만 원 수준까지 도달할 수 있다는 전망을 내놓고 있다. 이는 환율 1,600원대 기준으로 국제 금 가격이 사상 최고 수준을 재차 시험할 수 있음을 의미한다.


금 가격 상승의 핵심 배경은 통화정책과 실질금리 환경이다. 금은 이자를 지급하지 않는 자산이기 때문에 기준금리보다 실질금리가 더 중요한데, 인플레이션 압력이 완전히 해소되지 않은 상태에서 금리 인하 기조가 유지되거나 금리 인하 기대가 커질 경우 실질금리는 낮아지고 금의 상대적 매력은 커진다. 여기에 미국 재정적자 확대와 글로벌 부채 부담이 이어질 경우 달러 가치가 약세를 보일 가능성도 금 가격을 지지하는 요인으로 작용한다. 달러가 약세를 보이면 금은 국제 시장에서 상대적으로 저렴해져 수요가 확대되는 구조를 가진다.

중앙은행의 금 매입 역시 2026년 금값을 떠받치는 구조적 요인으로 꼽힌다. 신흥국을 중심으로 외환보유자산을 달러 중심에서 금으로 분산하려는 움직임이 이어지고 있으며, 이러한 중앙은행 수요는 단기 차익 목적이 아닌 장기 전략적 매입이라는 점에서 가격 하방을 견고하게 만드는 역할을 한다. 개인 투자자나 ETF 수요와 달리 대규모 매입이 꾸준히 이어질 경우 금 가격은 쉽게 무너지지 않는 특성을 보인다.

지정학적 리스크와 글로벌 금융시장 불안 역시 금 수요를 자극하는 요인이다. 국제 분쟁, 금융 시스템 리스크, 경기 둔화 우려가 커질수록 투자자들은 위험자산 비중을 줄이고 금과 같은 안전자산으로 자금을 이동시키는 경향이 강하다. 2026년에도 이러한 불확실성이 완전히 해소되기 어렵다는 점에서 금은 여전히 ‘위기 대응 자산’으로서의 역할을 유지할 가능성이 높다.
다만 금값이 일방적으로 상승만 하는 것은 아니다. 금 가격이 하락하는 조건도 분명하다. 예상보다 빠른 경기 회복으로 위험자산 선호가 강해질 경우 투자 자금이 주식과 기업 채권 등으로 이동하면서 금 수요는 줄어들 수 있다. 또한 물가가 안정되면서 실질금리가 다시 상승할 경우 금 보유의 기회비용이 커져 가격에 하방 압력이 가해진다. 여기에 금 광산 생산량 증가나 일부 국가의 금 매각이 동시에 나타날 경우 단기 조정 가능성도 배제할 수 없다.

금 가격은 결국 거시경제 환경에 따라 움직인다. 금리가 내려가거나 실질금리가 낮아지면 금은 오르고, 금리가 오르거나 달러가 강세를 보이면 금은 약세를 보이는 구조다. 금융시장 불안과 지정학적 위기가 커질수록 금은 상승 압력을 받고, 경제가 안정되고 위험자산 선호가 강해질수록 금의 매력은 상대적으로 낮아진다. 이처럼 금은 단순한 원자재가 아니라 글로벌 경제 심리를 반영하는 자산으로 움직인다.

전문가들은 2026년 금 시장을 바라볼 때 단기 가격 변동에만 집중하기보다는 구조적인 흐름을 함께 봐야 한다고 조언한다. 한 원자재 전략 전문가는 “2026년 금값의 방향성은 중앙은행의 금 매입 지속 여부와 실질금리 흐름, 그리고 글로벌 불확실성의 강도에 의해 결정될 가능성이 크다”며 “금은 여전히 위기 상황에서 포트폴리오를 방어하는 역할을 수행할 수 있지만, 변동성 또한 큰 자산인 만큼 분산 투자 관점에서 접근하는 것이 바람직하다”고 말했다.